En la imagen adjunta se puede ver la comparación entre los índices S&P 500, EuroStoxx 50, IBEX 35, PSI 20 y MIB 30. El primero de ellos el S&P 500 (rojo) es el índice que refleja más fielmente la evolución de la economía real, es un índice estadounidense. El EuroStoxx 50 (azul) es el que aglutina las 50 principales empresas europeas. PSI 20 (verde) es el principal índice de referencia bursátil en Portugal y reune las 20 mejores empresas del país luso. El MIB 30 (magenta) reune las 30 principales empresas de Italia y, por último, nuestro IBEX 35.
He elegido estos índices para mostrar cómo de nuevo EEUU sigue por delante de Europa en terminos de rentabilidad bursátil. El S&P 500 tiene una rentabilidad durante el 2010 de un 8,44% mientras que el resto de índices, europeos todos, no sólo tienen poca rentabilidad sino que esa rentabilidad es negativa (EuroStoxx 50 -6,20%, PSI 20 -8,97%, MIB 30 -13,45% e IBEX 35 -16,12%). Es cierto que grandes plazas europeas como son el FTSE 100 y el DAX que tienen rentabilidades positivas durante el presente ejercicio 2010.
¿Por qué he elegido éstos índices para elbaroar este estudio? Grecia e Irlanda ya están rescatadas, ahora, el foco se centra en Protugal, España e Italia de momento. He querido comprar a estas tres economías "periféricas" respecto al mejor índice europeo y, para mí, el mejor índice norteamericano.
Se plasman entonces dos grandes ideas o conclusionesa partir del estudio:
Primero: Se puede apreciar como EEUU se ha desmarcado muy significativamente respecto a Europa durante este 2010, de ahí, que hace unos días recomendase operar en mercados norteamericanos.
Segundo: Nuestro selectivo se está comportando fatal, el peor de los principales índices europeos aún no rescatados. Incluso, el PSI portugés tiene menores pérdidas que nuestro IBEX 35 e incluso el MIB 30 italiano. Esto es un tanto confuso, puesto que si Portugal, según dicen los expertos, va a ser la siguiente economía rescatada por Europa, su mercado no ha sido tan brutalmente atacado como el nuestro. Bien es cierto que ambas economías no pueden ser comparadas en términos absolutos pero, el gráfico no deja de ser llamativo.
Por tanto, cabe preguntarse ahora, ¿Por qué se deteriora tanto al IBEX 35 mientras otras economías en peor estado, como se supone que es la portuguesa, mantienen a sus índices mejor que el nuestro?, ¿No será España realmente la próxima en ser rescatada y, por ello, de repente el Gobierno anuncia medidas anticrisis?. Ojalá WikiLeaks nos pueda sacar de la duda....
José A. González
Analísta GestiBolsa
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